הברומטר הכלכלי- נובמבר 2017

  מצבה של כלכלת ישראל מצביע על התייצבות במצבה בחודשים האחרונים, ובעיקר בלימה של הדפלציה שחווה המשק בתחילתה של 2017. בחודשיים האחרונים עולה קצב האינפלציה טיפין טיפין, ונראה כי זו עשויה להסתכם קרוב ליעד התחתון של בנק ישראל לשנה כולה (1%). למרות זאת, מגמת הההתחזקות בכלכלה הישראלית מתונה מאד, והמשק נראה עדיין די רחוק ממיצוי … להמשך קריאה

הברומטר הכלכלי- אוקטובר 2017

שקלול הנתונים השונים מצביע על שיפור קל במצבה של כלכלת ישראל. שני הנתונים בהם ניכר שיפור צנוע החודש הם האינפלציה וצמיחת התמ"ג. שיעור האינפלציה רחוק מאד מלרמז על כלכלה בריאה, אך מדד ספטמבר היה בכל זאת גבוה מציפיות החזאים, והצליח להחזיר את קצב האינפלציה של 12 החודשים האחרונים לטריטוריה חיובית (גם אם אפסית). קצב צמיחת … להמשך קריאה

הברומטר הכלכלי- ספטמבר 2017

הברומטר הכלכלי של חודש ספטמבר מספק עדות נוספת למגמות שאנו עדים להן מתחילת 2017. כלכלת ישראל עדיין רחוקה ממיצוי הפוטנציאל שלה, ונסוגה מתחילת השנה. הסיבה העיקרית לנסיגה היא הירידה בקצב צמיחת התמ"ג (עקב התמתנות הקצב המהיר של עסקאות נדל"ן ורכישת כלי רכב חדשים). שיעור האבטלה אמנם נמוך מאוד, אך האינפלציה לא מתרוממת, ובכך מגבירה את … להמשך קריאה

הברומטר הכלכלי- אוגוסט 2017

לאחר ההרעה המהותית שחלה בערכי הברומטר הכלכלי של כלכלת ישראל בחודש שעבר (יולי), נותר בחודש אוגוסט מכלול האינדיקציות לגבי הכלכלה הישראלית חלש יחסית. בצד השיפור החיובי במצב התעסוקה, המשיכה האינפלציה לרדת מדרגה וחדרה עמוק יותר לטווח השלילי. בארצות הברית לא חלו בחודש אוגוסט שינויים מהותיים ברכיבי הברומטר הפרטניים, כמו גם בסיכום מכלול הפרמטרים. יציבות דומה … להמשך קריאה

גישת ההשקעות Core and Satellite

עבור מרבית ציבור המשקיעים, הקצאת מלוא תיק ההשקעות שלהם למכשירים עוקבי מדדים יכול להיות פתרון השקעתי מושלם. עוקבי מדדים ראשית ננסה לברר, מהם מכשירים עוקבי מדדים? בעולם מכנים את הקטגוריה הזו ETP, קיצור שמשמעותו Exchange Traded Products, או מוצרים סחירים בבורסה. קטגוריה זו נחלקת לשתי קטגוריות משנה. הראשונה היא ETF, כלומר Exchange Traded Funds. בתת … להמשך קריאה

מנהלי השקעות מול מדדים: סקר גלובלי רחב 2009-2014

זווית גלובלית ארצות הברית מציעה לחוקרים שפע גדול של נתונים על שווקי ההון שלה. ברשימת הפוסטים באתר זה, ניתן למצוא מספר סקירות על תפקודם של מנהלי השקעות בארצות הברית מול מבחר מדדי השקעות אמריקאיים, הן ממגזרי המניות המקומיות האמריקאיות– למשל S&P 500, כמו גם מדדי מניות הבינלאומיים (חןץ אמריקאיים). עם זאת, עולם ההשקעות כמובן אינו … להמשך קריאה

עדכון מחצית 2015: ביצועי מנהלי קרנות נאמנות בארה"ב

שוב הגיעה העת (פעמיים בשנה) לבחון את ביצועי מנהלי הקרנות הנאמנות בארה"ב מול מדדי היחס שלהם. המחקר של Standard and Poor's מציג כבר משנת 2002 את ביצועי מנהלי הקרנות בשוק האמריקאי (וגם בשווקים מחוץ לארה"ב, התייחסות בהמשך). בפוסט הזה אציג סקירה נרחבת מהרגיל של תוצאות הקרנות הפועלות בשוק ההון האמריקאי. מיהי Standard and Poor's? סטנדרד … להמשך קריאה

מנהלי ההשקעות מול מדדים: מנצחים ומפסידים לסיכום שנת 2014

לאחרונה התפרסמו ממצאים לגבי המחקר המקיף ביותר של מנהלי נכסים אקטיביים אמריקאיים בקטגוריות השקעה שונות. הדו"ח שפורסם הינו עדכון למחקר ארוך שנים שמבצעת חברת Standard and Poors, אשר גם מפרסמת את אחד ממדדי המניות הידועים בעולם– S&P 500. בעדכון האחרון למחקר השתתפו יותר מ- 8,000 קרנות ומנהלים השקעות בקטגוריות השקעות שונות בתחומי המניות בארה"ב, כ- … להמשך קריאה

הקרנות שמחסנות מפני ירידה בשוק האג"ח

הריביות הנמוכות מחד והחששות לעליית ריבית מאידך הביאו משקיעים רבים לסיטואציה מורכבת ביחס להשקעת כספים פנויים. הדילמה הזו קשה במיוחד עבור משקיעים אשר אגרות חוב מהוות חלק משמעותי מתיקי ההשקעות שלהם. משקיעים אלו "נפגשים" מדי פעם עם תזרימי מזומנים אשר חוזרים אליהם כתוצאה מחלוקת ריבית או מפדיון של אגרות חוב בבעלותם. אותן אגרות חוב, אשר … להמשך קריאה

ביצועי מנהלי השקעות אקטיביים עד אמצע שנת 2014: נתוני אירופה

לאחרונה החלה SPIVA לפרסם נתונים על ביצועי מנהלי קרנות נאמנות אירופאיות. המדגם האירופאי מכיל כ- 3,800 קרנות נקובות אירו ב- 7 קטגוריות השקעה ועוד כ- 1,600 קרנות נקודות ליש"ט ב- 8 קטגוריות השקעה. ביצועי חסר לקרנות נקובות אירו הקרנות המנוהלות במטבע אירו הציגו תוצאות אשר מתיישרות עם הממצאים ארוכי הטווח אשר קיימים בשוק האמריקאי. בטווח … להמשך קריאה