download

אילון ג'דה ניהול הון

ייעוץ פיננסי חף מניגודי עניינים

סקירות שכתב אילון

גישת ההשקעות Core and Satellite

עבור מרבית ציבור המשקיעים, הקצאת מלוא תיק ההשקעות שלהם למכשירים עוקבי מדדים יכול להיות פתרון השקעתי מושלם. עוקבי מדדים ראשית ננסה לברר, מהם מכשירים עוקבי מדדים? בעולם מכנים את הקטגוריה הזו ETP, קיצור שמשמעותו Exchange Traded Products, או מוצרים סחירים בבורסה. קטגוריה זו נחלקת לשתי קטגוריות משנה. הראשונה היא ETF, כלומר Exchange Traded Funds. בתת […]

 

מנהלי השקעות מול מדדים: סקר גלובלי רחב 2009-2014

זווית גלובלית ארצות הברית מציעה לחוקרים שפע גדול של נתונים על שווקי ההון שלה. ברשימת הפוסטים באתר זה, ניתן למצוא מספר סקירות על תפקודם של מנהלי השקעות בארצות הברית מול מבחר מדדי השקעות אמריקאיים, הן ממגזרי המניות המקומיות האמריקאיות– למשל S&P 500, כמו גם מדדי מניות הבינלאומיים (חןץ אמריקאיים). עם זאת, עולם ההשקעות כמובן אינו […]

 

להשקיע בחברות שקונות מניות של עצמן?

הדיון על ירידת שיעור תשואת הדיבידנד של חברות אמריקאיות ממשיך להיות נושא המושך תשומת לב רבה בשנים האחרונות. חברות משתמשות פחות בחלוקת דיבידנד כאמצעי לחלוקת רווחים למשקיעים. יש הרואים בירידת שיעור הדיבידנד בעיה מטרידה בשוק ההון.עם זאת, התמונה אינה מלאה, מכיוון שהחברות בשוק ההון מצאו דרך חדשה להחזיר כסף למשקיעים – באמצעות רכישה עצמית של […]

 

מניות ערך בראש

פרשנים ואנליסטים בשוקי ההון מבחינים בין חברות לפי מאפיינים של "ערך" (Value) או "צמיחה" (Growth). הבחנה זו אינה מדעית ועשויה להיות מעט שונה בקרב משקיעים שונים. אולם עקרון הסיווג מבוסס בדרך כלל על השוואה של יחסים פיננסיים בין חברות המשתייכות לקבוצה רחבה כלשהי. יחסים פיננסיים מקובלים להשוואה הם מכפיל הרווח, או מכפיל המכירות (כלומר היחס […]

 

האם קיימים יתרונות להשקעה בחברות עתירות דיבידנד?

אחרי אלפי מחקרים, ספרים ומאמרים שנכתבו בניסיון להבין מדוע חברות מחלקות דיבידנדים, אפשר לקבוע בוודאות – אנחנו לא ממש יודעים. לא הוכח באופן חד־משמעי כי חלוקת דיבידנד תורמת ליצירת ערך בקרב המשקיעים, ואם כבר לחלק כסף למשקיעים, למה לא להעדיף רכש חוזר (Buyback) של מניות? המניע העמום לחלוקת דיבידנד לא מפריע לחלק מהמשקיעים, שמגלים חיבה […]

 

קרן הסל של מדד הסנדביץ' האמריקאי מובילה בתשואות

"אין סיכוי בלי סיכון". כלומר, איננו יכולים לצפות מנכס פיננסי מסוים להניב תשואה גבוהה בלי להיחשף לסיכון. בדרך כלל נהוג לכמת סיכון על ידי "תנודתיות" או סטיית תקן של תשואת הנכס. ככל שנכס צפוי להיות רווחי יותר, סביר שנחווה בו תנודתיות גבוהה יותר. חלומו של כל משקיע הוא למצוא נכס פיננסי שבו היחס בין הסיכון […]

 

לא על הלחם לבדו: המגזר ה"לא חיוני" מתחזק

כ־70% מהביקוש לתוצר המקומי הגולמי בארה"ב (וגם בישראל) נובעים מביקוש מקומי של משקי בית. מסיבה זו עלייה בביקוש למוצרי צריכה היא בדרך כלל אינדיקציה מובהקת להתאוששות של המשק. בארה"ב נהוגה הבחנה בין שני סוגים עיקריים של צריכה פרטית: הראשון הנו Consumer Cyclicals – צריכה בהתאם למחזורי עסקים. זוהי צריכה של מוצרים יומיומיים כגון מזון ומשקאות. […]

 

הפוך על הפוך: הקרנות שמרוויחות כשהאג"ח יורדות

מאז פרוץ המשבר הפיננסי בארה"ב, לפני יותר מחמש שנים, דואג הפדרל ריזרב לספק למשק האמריקאי כסף זול. בתחילת המשבר הוריד הפד את הריבית לרמות אפסיות, ובשלבים מתקדמים הוא אף החל לקנות בעצמו איגרות חוב בשוק הסחיר. צעד זה נעשה מתוך מטרה מוצהרת למנוע מהשווקים לקבוע ריביות גבוהות מדי למצב השוק. לאחר כמה שנים של סיוע […]

 

לסחוט את המיץ שעוד נשאר באג"ח

שנת 2013 לא שבעו המשקיעים נחת מרובה מהאג"ח האמריקאיות. הסביבה המאקרו־הכלכלית לא תמכה באטרקטיביות אפיקי החוב השונים, כולל מוצרי הסל הנכללים בהם. אך על אף הסביבה הבעייתית יש כמה קרנות סל (ETF) שהמשקיעים סבורים כי נותר בהן בכל זאת עוד טיפה מיץ. להקטין רגישות עוד קרן שהתברגה לעשירייה הפותחת היא BKLN, קרן קטנה יותר בעלת […]

 

איך לעקוב אחר מדד S&P 500?

מדד S&P 500 נמצא בשיא של כל הזמנים, ומסתבר כי למרות כל המשברים החששות – ההשקעה במניותיה של הכלכלה העשירה בעולם לא אכזבה. מדד S&P 500 הוא ממדדי המניות הוותיקים בעולם ומפורסם בקביעות מאמצע שנות החמישים של המאה הקודמת. היקפו הגדול של המדד (500 החברות הציבוריות הגדולות בארה"ב) והפיזור בין התעשיות סייעו לו להפוך לאינדיקטור […]

 

Previous Posts