download

אילון ג'דה ניהול הון

ייעוץ פיננסי חף מניגודי עניינים

גישת ההשקעות Core and Satellite

עבור מרבית ציבור המשקיעים, הקצאת מלוא תיק ההשקעות שלהם למכשירים עוקבי מדדים יכול להיות פתרון השקעתי מושלם. עוקבי מדדים ראשית ננסה לברר, מהם מכשירים עוקבי מדדים? בעולם מכנים את הקטגוריה הזו ETP, קיצור שמשמעותו Exchange Traded Products, או מוצרים סחירים בבורסה. קטגוריה זו נחלקת לשתי קטגוריות משנה. הראשונה היא ETF, כלומר Exchange Traded Funds. בתת […]

מנהלי השקעות מול מדדים: סקר גלובלי רחב 2009-2014

זווית גלובלית ארצות הברית מציעה לחוקרים שפע גדול של נתונים על שווקי ההון שלה. ברשימת הפוסטים באתר זה, ניתן למצוא מספר סקירות על תפקודם של מנהלי השקעות בארצות הברית מול מבחר מדדי השקעות אמריקאיים, הן ממגזרי המניות המקומיות האמריקאיות– למשל S&P 500, כמו גם מדדי מניות הבינלאומיים (חןץ אמריקאיים). עם זאת, עולם ההשקעות כמובן אינו […]

עדכון מחצית 2015: ביצועי מנהלי קרנות נאמנות בארה"ב

שוב הגיעה העת (פעמיים בשנה) לבחון את ביצועי מנהלי הקרנות הנאמנות בארה"ב מול מדדי היחס שלהם. המחקר של Standard and Poor's מציג כבר משנת 2002 את ביצועי מנהלי הקרנות בשוק האמריקאי (וגם בשווקים מחוץ לארה"ב, התייחסות בהמשך). בפוסט הזה אציג סקירה נרחבת מהרגיל של תוצאות הקרנות הפועלות בשוק ההון האמריקאי. מיהי Standard and Poor's? סטנדרד […]

מנהלי ההשקעות מול מדדים: מנצחים ומפסידים לסיכום שנת 2014

לאחרונה התפרסמו ממצאים לגבי המחקר המקיף ביותר של מנהלי נכסים אקטיביים אמריקאיים בקטגוריות השקעה שונות. הדו"ח שפורסם הינו עדכון למחקר ארוך שנים שמבצעת חברת Standard and Poors, אשר גם מפרסמת את אחד ממדדי המניות הידועים בעולם– S&P 500. בעדכון האחרון למחקר השתתפו יותר מ- 8,000 קרנות ומנהלים השקעות בקטגוריות השקעות שונות בתחומי המניות בארה"ב, כ- […]

הקרנות שמחסנות מפני ירידה בשוק האג"ח

הריביות הנמוכות מחד והחששות לעליית ריבית מאידך הביאו משקיעים רבים לסיטואציה מורכבת ביחס להשקעת כספים פנויים. הדילמה הזו קשה במיוחד עבור משקיעים אשר אגרות חוב מהוות חלק משמעותי מתיקי ההשקעות שלהם. משקיעים אלו "נפגשים" מדי פעם עם תזרימי מזומנים אשר חוזרים אליהם כתוצאה מחלוקת ריבית או מפדיון של אגרות חוב בבעלותם. אותן אגרות חוב, אשר […]

ביצועי מנהלי השקעות אקטיביים עד אמצע שנת 2014: נתוני אירופה

לאחרונה החלה SPIVA לפרסם נתונים על ביצועי מנהלי קרנות נאמנות אירופאיות. המדגם האירופאי מכיל כ- 3,800 קרנות נקובות אירו ב- 7 קטגוריות השקעה ועוד כ- 1,600 קרנות נקודות ליש"ט ב- 8 קטגוריות השקעה. ביצועי חסר לקרנות נקובות אירו הקרנות המנוהלות במטבע אירו הציגו תוצאות אשר מתיישרות עם הממצאים ארוכי הטווח אשר קיימים בשוק האמריקאי. בטווח […]

שתי קרנות סל עם חשיפה ל-50 מדינות

טרם עידן ההשקעה במוצרים עוקבי מדדים, הדרך העיקרית שבה משקיע היה יכול ליצור חשיפה מנייתית בתיק ההשקעות היתה רכישה ישירה של מניות. כדי ליצור פיזור מספיק בדרך ההשקעה המנייתית המסורתית, נאלץ המשקיע לבחור מספר מניות גדול בשוק שבו היה מוקד ההתעניינות. פתרון "מסורתי" מעין זה בדרך כלל בר־ביצוע בשוק המקומי, אך אם המשקיע שואף לפזר […]

ביצועי מנהלי השקעות אקטיביים עד אמצע שנת 2014: נתוני ארה"ב

בימים אלו פורסמו נתוני הביצועים של מנהלי קרנות מנייתיות אמריקאיות מול מדדי היחס. ביצועי המנהלים נסקרים על ידי SPIVA אחת לחצי שנה. בסקר האחרון השתתפו כ- 8,556 קרנות נאמנות שונות ב- 18 קטגוריות של מניות (למשל מניות כללי, מניות ערך גדולות, מניות צמיחה בינוניות וכדומה).   אין הרבה חדש תחת השמש: מנהלים עדיין מפגרים אחר […]

מהי תרומתן של אגרות חוב בתשואה גבוהה לביצועי תיק ההשקעות?

אגרות חוב בעלות תשואה גבוהה– או בשמן העממי "אג"ח זבל" (Junk Bonds או High Yield Bonds), מושכות תשומת לב מרובה של משקיעים בשנים האחרונות, על רקע התשואה המידלדלת באפיקי החוב האחרים– כגון אג"ח המדינה ואג"ח קונצרני בדירוג השקעה. תופעה זו אינה מיוחדת אך ורק לישראל, אלא נפוצה גם בשווקי אירופה, ארה"ב ומקומות נוספים בעולם. על […]

להשקיע בחברות שקונות מניות של עצמן?

הדיון על ירידת שיעור תשואת הדיבידנד של חברות אמריקאיות ממשיך להיות נושא המושך תשומת לב רבה בשנים האחרונות. חברות משתמשות פחות בחלוקת דיבידנד כאמצעי לחלוקת רווחים למשקיעים. יש הרואים בירידת שיעור הדיבידנד בעיה מטרידה בשוק ההון.עם זאת, התמונה אינה מלאה, מכיוון שהחברות בשוק ההון מצאו דרך חדשה להחזיר כסף למשקיעים – באמצעות רכישה עצמית של […]

Previous Posts